AI交易出现分化，美国主要资本支出企业与半导体指数的30天相关性已接近于零

两者的30天相关性已从4月份的+0.78降至接近零，创下4年半以来的最低水平。

自6月以来，芯片股出现上涨，而超大规模企业（资本支出巨头）则出现下跌，显示出AI交易内部出现了明显分化。

投资者现在将受益于人工智能的芯片制造商与大数据中心投资者区分开来，不再将它们视为同涨同跌的整体。

分析师表示，下一阶段AI将由盈利驱动，超大规模企业需要证明其高额资本支出能够带来实际收益。

2026-07-24 48 次阅读 RSS订阅

主要结论：美国资本支出巨头与SOX指数之间的30天相关性已从4月份的+0.78降至接近零，为4年半来最低。自6月以来，芯片股上涨，而超大规模企业下跌，这表明投资者现在将受益于人工智能的芯片制造商与大数据中心投资者区分开来，分析师表示下一阶段AI将由盈利驱动，超大规模企业需要证明高额支出收益。

📰 来源：techflowpost

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美国资本支出巨头与半导体指数的30天相关性从4月的+0.78降至近零，表明市场已明确区分AI芯片制造商与超大规模数据中心投资者的价值逻辑。

投资者正将受益于AI的芯片制造商与重资产投入的超大规模企业切割，市场预期AI下一阶段将由盈利能力而非资本支出规模驱动。

芯片股上涨与超大规模企业股价下跌的分化走势，反映出投资者要求企业证明高额AI支出的实际收益，盈利兑现能力成为核心评判标准。

美国资本支出巨头与SOX指数的30天相关性发生了什么变化？▼

自6月以来，AI相关股票的表现有何不同？▼

投资者目前如何看待AI芯片制造商和大数据中心投资者？▼

分析师认为AI下一阶段的交易将由什么驱动？▼

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