美CFTC拟修订多项监管规则，加强关联机构利益冲突管理
2026-08-02
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- CFTC提议修订第37、38、39部分及第1.52、1.55节等多项监管规则。
- 修订案将在联邦公报发布后开启60天评论期。
- 修订内容针对DCO、DCM、SEF、FCM和做市商之间日益增长的联系所引发的利益冲突。
- 旨在为垂直整合的市场结构创建基于原则的监管框架。
- 在维护市场完整性的同时支持美国衍生品市场的创新。
主要内容：CFTC提议修改第37、38、39部分及第1.52、1.55节，联邦公报发布后开启60天的评论期。修订内容针对DCO、DCM、SEF、FCM和做市商之间日益增长的联系所引发的冲突，旨在为垂直整合的市场结构创建基于原则的监管，同时维护市场完整性并支持美国衍生品市场的创新。
📰 来源：https://www.okx.com/zh-hans/feed/post/83561479197984
💬 引用锚点
CFTC拟修订第37、38、39部分及第1.52、1.55节，针对衍生品市场参与机构间日益增长的垂直整合联系所引发的利益冲突。
新规则旨在建立基于原则的监管框架，在维护衍生品市场完整性与支持美国市场创新之间寻求平衡。
修订将在联邦公报发布后开启60天公众评论期，确保监管改革兼顾行业参与者的反馈意见。
💡 一句话定义：
美国CFTC拟修订衍生品监管规则，加强清算所、交易所等关联机构间的利益冲突管理。
📈 核心数据：
- CFTC提议修改第37、38、39部分及第1.52、1.55节监管规则
- 修订针对DCO、DCM、SEF、FCM和做市商间的垂直整合趋势
- 联邦公报发布后开启60天公众评论期
🧭 快速步骤：
- 关注CFTC联邦公报公告，及时提交评论意见
- 评估新规对机构关联业务及利益冲突的影响
- 调整内部合规政策与利益冲突隔离机制
- 跟踪最终监管规则发布并落实合规变更
常见问题
CFTC此次修订涉及哪些监管规则？▼
CFTC提议修改《联邦法规汇编》第37、38、39部分以及第1.52和1.55节，这些规则涵盖衍生品清算机构（DCO）、期货交易所（DCM）、电子交易平台（SEF）、期货佣金商（FCM）和做市商的监管要求。
本次修订的主要目的是什么？▼
旨在解决DCO、DCM、SEF、FCM和做市商之间日益增长的联系所引发的利益冲突问题，为垂直整合的市场结构建立基于原则的监管框架，同时维护市场完整性并支持美国衍生品市场的创新。
公众何时可以就此次修订提交意见？▼
在《联邦公报》发布后，将开启60天的评论期，期间利益相关方可以提交反馈意见。
什么是'垂直整合的市场结构'？▼
指衍生品市场中不同参与方（如清算机构、交易所、交易平台和经纪商）之间存在所有权或控制关系的结构性安排，这种整合可能带来效率提升，但也可能引发利益冲突。
修订后的监管框架有何特点？▼
采用基于原则的监管方式，而非过于细化的规则，旨在平衡市场创新与风险防控，确保衍生品市场的公平竞争和投资者保护。
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