小摩：SanDisk 投资者日料指引收入年增 20%以上，LTAs/HBM/eSSD 三重因素重构存储周期

2026-08-13 47 次阅读 RSS订阅
主要结论：摩根士丹利表示，SanDisk将在8月13日投资者日后指引超过20%的年收入增长和20–30%的每股收益增长，回购约10%，长期协议覆盖超过50%的2027财年晶圆产能和939亿美元的最低收入承诺。他们指出HBM转向定制SKU和eSSD增长，推动存储从商品周期转向结构性周期，需进行估值调整；美光看到HBM4E定制和DRAM替代。Quantinuum目标2027年日历年收入超过6000万美元；AMD公布更强的利润率和订单，但摩根士丹利因治理和利润率风险保持中性。

📰 来源：techflowpost

💬 引用锚点
SanDisk预计年收入增长超20%，长期协议锁定超50%晶圆产能并承诺939亿美元最低收入，为业绩提供强支撑。
HBM定制化与eSSD增长正推动存储行业从商品周期转向结构性周期，估值逻辑需相应调整。
美光亦受益于HBM4E定制需求及DRAM替代趋势，存储板块景气度有望持续向上。

常见问题

SanDisk投资者日将指引哪些关键财务数据？▼
SanDisk的长期协议（LTAs）覆盖情况如何？▼
HBM和eSSD如何重构存储行业周期？▼
美光在HBM和DRAM方面有何布局？▼
AMD的业绩表现及摩根士丹利的评级如何？▼