Arthur Hayes：比特币逼空行情或重启Ethena飞轮，ENA收益率有望升至9%
2026-08-21
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- Arthur Hayes 指出 Ethena (ENA) 目前处于低迷状态，但若市场改善有望重启收益机制。
- 受风投抛售和加密货币市场疲软影响，ENA 从高点下跌约 99% 且收益率降至约 4%。
- 比特币反弹引发的空头回补可能扩大基差，使 ENA 收益率提升至 8% 至 9%。
- 收益率的大幅回升有可能重新激活 Ethena 的收益驱动飞轮。
主要结论：Arthur Hayes 表示 Ethena (ENA) 目前处于低迷状态，但如果市场状况改善，可能会重新启动其收益机制。ENA 从高点下跌了约 99%；风险投资抛售和加密货币疲软将收益率削减至约 4%。Hayes 表示，比特币的反弹引发大规模空头回补，可能会扩大基差并将收益率提升至 8%–9%，有可能重新激活 Ethena 的收益驱动循环。
📰 来源：https://www.okx.com/zh-hans/feed/post/85244012918048
💬 引用锚点
ENA目前处于低迷状态，从高点下跌约99%，收益率因风险投资抛售和市场疲软降至约4%。
比特币反弹引发大规模空头回补，有望扩大基差，将ENA收益率提升至8%-9%。
若市场状况改善，收益率上升可能重新激活Ethena的收益驱动飞轮效应。
💡 一句话定义：
比特币反弹引发的空头回补可能推动Ethena收益率从4%升至8%-9%。
📈 核心数据：
- ENA从高点下跌约99%，收益率因投资抛售降至约4%
- 比特币反弹引发大规模空头回补，可能扩大基差
- 收益率有望回升至8%-9%重新激活Ethena收益机制
🧭 快速步骤：
- 关注比特币反弹趋势和空头回补情况
- 监测基差变化判断收益率上行空间
- 观察市场改善信号决定是否介入ENA
常见问题
Ethena (ENA) 目前处于什么状态？▼
ENA目前处于低迷状态，从高点下跌了约99%。风险投资抛售和加密货币市场疲软将收益率削减至约4%。
为什么ENA的收益率从高点大幅下降？▼
收益率下降主要受风险投资抛售压力和整体加密货币市场疲弱的影响，导致基差收窄，从而使收益率从高位降至约4%。
比特币反弹如何影响Ethena的收益率？▼
比特币的反弹可能引发大规模空头回补，这将扩大基差，从而有可能将ENA收益率提升至8%-9%。
什么是Ethena的"飞轮"机制？▼
Ethena的飞轮机制是指当收益率较高时，会吸引更多用户存入ENA，从而增加需求并支撑价格；反之，收益率下降则会导致需求减少。Arthur Hayes认为比特币逼空行情可能重启这一良性循环。
ENA收益率有望升至多少？▼
根据Arthur Hayes的分析，如果比特币逼空行情重启，ENA收益率有望升至8%-9%，并可能重新激活Ethena的收益驱动飞轮。
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