近160亿美元BTC期权周五到期，Call持仓占优或加剧短期波动
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核心要点
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约159亿美元BTC期权将于9月25日到期，占Deribit未平仓总额的37%。
本次季度合约看涨期权持仓占优，Put/Call比率为0.69，显示市场此前主要押注价格上涨。
约94亿美元Call中55%处于实值状态，BTC期权最大痛点为75000美元。
到期后做市商对冲和Gamma效应消退，可能导致BTC短期波动率上升及交易区间重新调整。
Odaily星球日报讯 约159亿美元BTC期权和21亿美元ETH期权将于9月25日8:00（UTC）到期，其中BTC期权到期规模约占Deribit当前BTC未平仓期权总额435亿美元的37%。Deribit CEO Luuk Strijers表示，本次季度合约的看涨期权（Call）持仓占优，Put/Call未平仓比为0.69，表明市场此前主要押注价格上涨。目前约94亿美元Call中55%处于实值状态，BTC期权最大痛点为75000美元。Strijers称，到期结算后做市商对冲和Gamma效应消退，BTC短期波动率可能上升，市场交易区间或重新调整。（CoinDesk）
📰 来源：https://www.okx.com/zh-hans/feed/post/88169784791328
💬 引用锚点
159亿美元BTC期权到期规模巨大，Call持仓占优且Put/Call比仅0.69，反映市场此前强烈押注价格上涨。
期权到期后做市商对冲需求及Gamma效应消退，将导致BTC短期波动率上升。
市场交易区间或围绕75000美元痛点价位重新调整，投资者需警惕结算后的价格剧烈波动。
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关键数据与快速参考
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💡 一句话定义：
近160亿美元BTC期权到期，Call持仓占优或推动做市商对冲，引发短期波动率上升。
📈 核心数据：
159亿美元BTC期权将于9月25日到期，占Deribit未平仓总额37%
Put/Call未平仓比为0.69，显示市场此前以看涨为主
约94亿美元Call中55%处于实值状态，最大痛点为75000美元
🧭 快速步骤：
关注到期后做市商对冲行为对价格的短期扰动
监控75000美元附近支撑阻力变化
警惕Gamma效应消退后的波动率跳升
本次到期的期权合约总规模约为多少？ ▼
本次到期的期权合约总规模约180亿美元，其中比特币（BTC）期权约为159亿美元，以太坊（ETH）期权约为21亿美元。
市场目前的看涨或看跌情绪如何？ ▼
市场情绪整体偏看涨。Deribit首席执行官Luuk Strijers指出，认沽/认购比率（Put/Call Ratio）为0.69，低于1，表明投资者对上涨的预期更强。
期权到期后，BTC价格可能会发生什么变化？ ▼
到期后，做市商的对冲行为以及Gamma效应可能会加剧市场的短期波动性，并可能导致BTC的交易区间发生变化。
什么是Gamma效应，它如何影响BTC波动性？ ▼
Gamma效应是指期权德尔塔（Delta）随标的资产价格变动而产生的变化。在期权到期前后，做市商为对冲风险进行的动态交易（如追涨杀跌）会放大价格波动，从而加剧BTC的短期市场震荡。
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