观点：以太坊借贷清算过去一年中近九成走原子路径，RWA或转向链下清算

2026-10-18 1 次阅读 RSS订阅
BlockBeats 消息，10 月 18 日，分析机构 Sentora 发文称，过去一年以太坊借贷平台约 16.3 亿美元清算中，有 89% 通过原子路径（Atomic paths）完成结算。原子清算依赖 DEX 流动性。流动性池较薄、且存在白名单转让限制的 RWA 抵押品，将推动清算更多转向链下做市商、RFQ 与求解器路径。 原子路径，是指清算在同一笔链上交易内完成抵押品变现与债务偿还，常见方式包括闪电贷、自有资金垫付或直接调用合约。相比之下，RWA 往往难以在 DEX 上即时出清，清算将更多由可合规接盘的链下做市商通过询价成交与求解器承接抵押品后再完成平仓。

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💬 引用锚点
过去一年以太坊借贷清算中89%通过依赖DEX流动性的原子路径完成，闪电贷等单步结算成为主流。
RWA抵押品受限于流动性薄弱及转让限制，将推动其清算模式从链上原子路径转向链下做市商与求解器。
传统链上即时出清难以适配RWA合规属性，询价成交与人工承接平仓将成为RWA清算的主要方式。

常见问题

过去一年以太坊借贷清算中通过原子路径结算的比例是多少？▼
原子清算主要依赖什么？▼
为什么RWA清算可能会转向链下？▼
未来RWA清算可能转向哪些路径？▼