Serenity：勿把AI基建一概称为泡沫，当前为去杠杆而非需求崩坏

2026-11-08 0 次阅读 RSS订阅

Serenity 认为称 AI 是泡沫是错误的。存储公司以 1-3 倍的未来市盈率交易，拥有多年 HBM 价格底线协议。像 POET 这样的光学公司交易价格低于净现金。AI 公司仍记录 3-5 年的需求。一些初创公司和新云看起来有泡沫，但真正的 AI 建设者面临的是 2026 年的去杠杆，而非需求被摧毁。